C.P.C. Roberto Escobedo Anzures
Socio de Auditoría
HLB Lebrija Álvarez y Cía., S.C.
rescobedo@hlbmexico.com.mx
NIIF 13, Medición del valor razonable
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés) emitió la Norma Internacional de Información Financiera 13, Medición del Valor Razonable (NIIF 13), la cual se aplicará para periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013.
En resumen, esta norma: define valor razonable, establece en una sola NIIF un marco para la medición del valor razonable y requiere información a revelar sobre las mediciones del valor razonable.
Así, esta NIIF se aplicará cuando otra NIIF requiera o permita mediciones a valor razonable o información a revelar sobre mediciones a valor razonable (y mediciones, tales como: valor razonable menos costos de venta, basados en el valor razonable o información a revelar sobre esas mediciones), excepto en circunstancias específicas.
El valor razonable es una medición basada en el mercado, no una medición específica de la entidad. Para algunos activos y pasivos pueden estar disponibles transacciones de mercado observables o información de mercado, pero para otros no. Sin embargo, el objetivo de una medición del valor razonable en ambos casos es el mismo: estimar el precio al que tendría lugar una transacción ordenada para vender el activo o transferir el pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes; es decir, un precio de salida en la fecha de la medición desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el activo o debe el pasivo.
Cuando un precio para un activo o pasivo idéntico es no observable, una entidad medirá el valor razonable utilizando otra técnica de valoración que maximice el uso de datos de entrada observables relevantes y minimice el uso de datos de entrada no observables, debido a que el valor razonable es una medición basada en el mercado, se calcula con los supuestos que los participantes del mercado utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo, incluyendo los supuestos sobre riesgo. En consecuencia, la intención de una entidad de mantener un activo o liquidar o satisfacer de otra forma un pasivo no es relevante al medir el valor razonable.
La definición de valor razonable se centra en los activos y pasivos porque son un objeto principal de la medición en contabilidad. Además, esta NIIF se aplicará a instrumentos de patrimonio propios de una entidad, medidos a valor razonable.
Enfoque de medición del valor razonable
Una medición del valor razonable requiere que una entidad determine todos los elementos siguientes:
- El activo o pasivo concreto que es el objeto de la medición.
- Para un activo no financiero, la premisa de valoración que es adecuada para la medición (de forma congruente con su máximo y mejor uso).
- El mercado principal (o más ventajoso) para el activo o pasivo.
- Las técnicas de valoración adecuadas para la medición, considerando la disponibilidad de datos con los cuales desarrollar datos de entrada que representen los supuestos que los participantes del mercado utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo y el nivel de la jerarquía del valor razonable en la que se clasifican los datos de entrada.
Premisa de valoración de activos no financieros
Al medir el valor razonable de un activo no financiero utilizado en combinación con otros activos como un grupo (como se instaló o configuró, de otra forma, para su uso), o en combinación con otros activos y pasivos (por ejemplo, un negocio), el efecto de la premisa de valoración dependerá de las circunstancias. Por ejemplo:
- El valor razonable del activo puede ser el mismo si se usa de forma independiente o en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos.
- Ese puede ser el caso si el activo es un negocio que los participantes del mercado continuarían operando. En ese caso, la transacción involucraría valorar el negocio en su totalidad. El uso de los activos como un grupo sobre una base de negocio en marcha generaría sinergias que estarían disponibles para los participantes del mercado.
- El uso de un activo en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos puede incorporarse en la medición del valor razonable mediante ajustes al valor del activo utilizado de forma independiente. Ese puede ser el caso si el activo es una máquina y la medición del valor razonable se determina utilizando un precio observado para una máquina similar (no instalada o configurada de otra forma para su uso), ajustado por el transporte y los costos de instalación de forma que la medición del valor razonable reflejará las condiciones y localización presentes de la máquina (instalada y configurada para su uso).
- El uso de un activo en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos puede incorporarse en la medición del valor razonable mediante los supuestos de los participantes del mercado utilizados para medir el valor razonable del activo. Por ejemplo, si el activo es un inventario en curso que es único y los participantes del mercado transformarían el inventario en bienes terminados, el valor razonable del inventario supondría que los participantes del mercado han adquirido o adquirirían la maquinaria especializada necesaria para transformar el inventario en bienes terminados.
- El uso de un activo en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos puede incorporarse en la técnica de valoración utilizada para medir el valor razonable del activo. Ese puede ser el caso al utilizar el método del exceso de ganancias de varios periodos para medir el valor razonable de un activo intangible porque esa técnica de valoración tiene en cuenta de forma específica la contribución de los activos complementarios y los pasivos asociados del grupo en el que se utilizaría este activo intangible.
- En situaciones más limitadas, cuando una entidad utiliza un activo dentro de un grupo de activos, la entidad puede medir el activo a un importe que se aproxime a su valor razonable cuando asigne el valor razonable del grupo de activos a los activos individuales del grupo. Ese puede ser el caso si la valoración involucra propiedad inmobiliaria y el valor razonable de la propiedad mejorada (es decir, un grupo de activos) se asigna a los activos que la componen (tales como: terreno y mejoras).
Técnicas de valoración
Enfoque de mercado
El enfoque de mercado utiliza los precios y otra información relevante generada por transacciones de mercado que involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos idénticos o comparables, tales como un negocio.
Por ejemplo, algunas técnicas de valoración coherentes con el enfoque de mercado utilizan a menudo múltiplos de mercado procedentes de un conjunto de comparables.
Los múltiplos pueden expresarse mediante rangos de valores, donde a cada comparable puede corresponderle un múltiplo diferente. La selección del múltiplo adecuado dentro del rango requiere del juicio profesional, considerando los factores cuantitativos y cualitativos específicos de la medición.
Las técnicas de valoración congruentes con el enfoque de mercado incluyen una matriz de fijación de precios. Enfoque del costo
El enfoque del costo refleja el importe que se requeriría en el momento presente para sustituir la capacidad de servicio de un activo (a menudo conocido como costo de reposición corriente).
Desde la perspectiva de un vendedor participante de mercado, el precio que recibiría por el activo se basa en el costo para un comprador participante de mercado que adquiera o construya un activo sustituto de utilidad comparable, ajustado por la obsolescencia. Eso es así porque el comprador participante de mercado no pagaría más por un activo que el importe por el que podría reemplazar la capacidad de servicio de ese activo. La obsolescencia conlleva deterioro físico, obsolescencia funcional (tecnológica) y obsolescencia económica (externa) y es más amplia que la depreciación para propósito de información financiera (una distribución del costo histórico). En muchos casos el método del costo de reposición corriente se utiliza para medir el valor razonable de activos tangibles en combinación con otros activos o con otros activos y pasivos.
Enfoque del ingreso
El enfoque del ingreso convierte importes futuros (por ejemplo, flujos de efectivo o ingresos y gastos) en un importe presente único (es decir, descontado). Cuando se utiliza el enfoque del ingreso, la medición del valor razonable refleja las expectativas del mercado presentes sobre esos importes futuros. Estas características incluyen, por ejemplo, los siguientes elementos:
- Técnicas de valor presente.
- Modelos de fijación de precios de opciones que incorporan técnicas de valor presente y reflejan el valor temporal y el valor intrínseco de una opción.
- El método del exceso de ganancias de varios periodos que se utiliza para medir el valor razonable de algunos activos intangibles.
Técnicas de valor presente
El uso de técnicas de valor presente para medir el valor razonable se centra en una técnica de ajuste de la tasa de descuento y una técnica de flujos de efectivo esperados (valor presente esperado). La técnica del valor presente utilizada para medir el valor razonable dependerá de los hechos y circunstancias específicas del activo o pasivo que se esté midiendo (por ejemplo, si los precios para activos o pasivos comparables pueden observarse en el mercado) y la disponibilidad de datos suficientes.
Medición del valor razonable cuando el volumen o nivel de actividad de un activo o un pasivo ha disminuido de forma significativa
El valor razonable de un activo o pasivo puede verse afectado cuando ha habido una disminución significativa en el volumen o nivel de actividad para ese activo o pasivo en relación con la actividad de mercado normal para el activo o pasivo (o activos o pasivos similares). Para determinar si, sobre la base de la evidencia disponible, ha habido una disminución significativa en el volumen o nivel de actividad para el activo o pasivo, una entidad evaluará la importancia y relevancia de factores tales como:
- Existen pocas transacciones recientes.
- Las cotizaciones de precios no están desarrolladas utilizando información presente.
- Las cotizaciones de precios varían sustancialmente a lo largo del tiempo o entre creadores de mercado (por ejemplo, algunos mercados intermediados por agentes corredores).
- Existe un diferencial comprador-vendedor amplio o un incremento significativo en el diferencial comprador-vendedor.
- Existe un descenso significativo en la actividad de un mercado para nuevas emisiones o existe una ausencia de este (es decir, un mercado principal) para el activo o pasivo o activos o pasivos similares.
- La información disponible públicamente es escasa (por ejemplo, para transacciones que tienen lugar en un mercado de principal a principal).
Si ha habido una disminución significativa en el volumen o nivel de actividad para el activo o pasivo, puede ser apropiado un cambio en la técnica de valoración o el uso de técnicas de valoración múltiples (por ejemplo, el uso de un enfoque de mercado y una técnica de valor presente).
Uso de precios estimados proporcionados por terceros
Esta NIIF no impide el uso de precios estimados proporcionados por terceros, tales como los servicios de fijación de precios o agentes corredores, si una entidad ha determinado que el precio estimado proporcionado por dichos terceros está desarrollado de acuerdo con esta NIIF.
Información a revelar
Una entidad revelará información que ayude a los usuarios de sus estados financieros a evaluar los dos elementos siguientes:
- Para activos y pasivos que se miden a valor razonable sobre una base recurrente o no recurrente en el estado de situación financiera después del reconocimiento inicial, las técnicas de valoración y los datos de entrada utilizados para desarrollar esas mediciones.
- Para mediciones del valor razonable recurrentes utilizando datos de entrada no observables significativas (Nivel 3), el efecto de las mediciones sobre el resultado del periodo u otro resultado integral para el periodo.
Una entidad considerará todos los elementos siguientes:
- El nivel de detalle necesario para satisfacer los requerimientos de información a revelar.
- Cuánto énfasis se debe colocar en cada uno de los distintos requerimientos.
- Cuánta acumulación o desglose hay que realizar.
- Si los usuarios de los estados financieros necesitan información adicional para evaluar la información cuantitativa revelada.
- Revelar información detallada para cada clase de activos y pasivos medidos a valor razonable.
Auditando el valor razonable
La administración de la compañía es responsable de hacer los cálculos y revelaciones de valor razonable incluidas en los estados financieros. Como una parte para cumplir sus responsabilidades, la administración también debe establecer un procedimiento para la emisión de información contable y financiera, que garantice la valuación y revelaciones de valor razonable, por lo que se deberán seleccionar los métodos de valuación más adecuados, para identificar y sustentar cualquier supuesto asumido y, de esta forma, contar con la documentación que soporte la presentación y revelaciones del valor razonable que deberán estar conforme a las NIIF aplicables.
El auditor debe obtener un entendimiento del control interno relacionado con la determinación del valor razonable y las revelaciones de la entidad para planear la naturaleza, oportunidad y alcance de los procedimientos de auditoría.
Para entender el proceso de la entidad relativo al cálculo de la valuación y revelaciones del valor razonable, el auditor considerará, por ejemplo:
- Los controles utilizados para el cálculo del valor razonable, incluido el control sobre los datos y la segregación de responsabilidades, entre aquellos que realizan las operaciones y aquellos responsables de realizar las valuaciones.
- La habilidad y experiencia de las personas que calculan el valor razonable.
- Los supuestos importantes de la administración para determinar el valor razonable.
- La documentación que ampara los supuestos de la administración.
- El proceso utilizado para desarrollar y aplicar los supuestos de la administración, incluyendo si la administración usó información del mercado para desarrollar sus supuestos.
- El proceso utilizado para vigilar los cambios en los supuestos de la administración.
- Los controles sobre la consistencia, oportunidad y confiabilidad de los datos usados en los modelos de valuación.
El auditor, al entender el proceso de la entidad, incluyendo su complejidad, y los controles establecidos, también evalúa el riesgo de errores importantes. Con base en esa evaluación del riesgo, el auditor determina la naturaleza, oportunidad y alcance de los procedimientos de auditoría.
El riesgo de errores importantes puede incrementarse al volverse más complejos los requisitos contables y de información financiera para el cálculo del valor razonable.
Si se planea utilizar el servicio de un especialista para auditar los valores razonables, el auditor considerará si el entendimiento del especialista acerca de la definición del valor razonable y si el método que usaría el especialista para determinar el valor razonable son consistentes con los de la administración y con las NIIF. Por ejemplo, el método utilizado por un especialista para estimar el valor razonable de una propiedad o de un derivado complejo puede no ser consistente con los principios de valuación establecidos en las NIIF. Por lo tanto, el auditor considerará esas cuestiones, por lo general, por medio de pláticas con el especialista o al leer el informe del especialista.
Con base en la evaluación del riesgo de errores importantes, el auditor examinará el cálculo de valor razonable y las revelaciones de la entidad.
El auditor enfocará su atención a los supuestos importantes que la administración ha identificado y pueden incluir los que son: sensibles a la variación o incertidumbre en cuanto a importe o naturaleza. Por ejemplo, los supuestos acerca de las tasas de interés a corto plazo pueden ser menos susceptibles a una variación importante, comparado con los supuestos acerca de las tasas de interés a largo plazo.
El auditor evaluará si las revelaciones acerca de los valores razonables hechas por la entidad se encuentran de conformidad con las NIIF. La revelación de información del valor razonable es un aspecto importante de los estados financieros.
El auditor obtendrá evidencia suficiente y competente para comprobar que las reglas de valuación son apropiadas bajo las NIIF, que se están aplicando de manera consistente y que se están revelando de manera adecuada el método de estimación y los supuestos importantes.
El auditor independiente debe obtener declaraciones escritas de la administración como parte de una auditoría a los estados financieros con respecto a la racionabilidad de los supuestos importantes, incluso que reflejen, adecuadamente, si la intención y capacidad de la administración para llevar a cabo ciertas acciones por parte de la entidad fueron relevantes para el uso de la valuación o revelaciones del valor razonable.
Dependiendo de la naturaleza, importancia y complejidad de los valores razonables, las declaraciones de la administración con respecto a la valuación y revelaciones de valor razonable presentadas en los estados financieros, también podrán incluir declaraciones con respecto a:
- Lo adecuado de los métodos de valuación, incluyendo supuestos relacionados usados por la administración, para calcular el valor razonable y la consistencia en la aplicación de los métodos.
- Lo adecuado de las revelaciones relacionadas con valores razonables.
- La necesidad de informar los efectos que surjan por eventos posteriores o que resulten en algún ajuste a la valuación y/o revelaciones en los estados financieros.
El auditor determinará la necesidad de que se informe a los órganos de vigilancia el proceso usado por la administración al formular estimaciones contables sensibles, incluyendo estimaciones de valor razonable y acerca de la base de las conclusiones del auditor en relación con la racionabilidad de esas estimaciones.
Conclusión
La medición del valor razonable, con respecto a su determinación en los diferentes rubros de los estados financieros, ha sido de suma importancia, y sobre todo considerando que en el pasado, solo existían revelaciones mediante notas a los estados financieros, hoy en día, en ciertos casos existe la obligación de registrarlo en la contabilidad y presentarlos en los estados financieros y hacer la revelaciones detalladas en las notas a los estados financieros.
El informe del auditor externo deberá validar los registros contables del valor razonable, así como, revelar en notas, entre otros, las políticas contables seguidas por las compañías relacionadas a las bases de valuación. En caso de que se utilicen valuaciones técnicas del valor razonable, deberá explicarse la metodología utilizada para determinar dicho valor razonable y el criterio seguido por la entidad para el registro y presentación de los resultados provenientes de la valuación y sus efectos en los costos, ingresos y otros.