C.P. Víctor Cámara Flores
Socio de KPMG,
Cárdenas Dosal
Miembro de la Comisión Fiscal del IMCP
vcamara@kpmg.com.mx

Dentro del proceso de la toma de decisiones orientado a evaluar la viabilidad de un negocio, es necesario revisar cuidadosamente el proyecto de inversión, la forma de administración que se utilizará y, por supuesto, la estructura legal del negocio. Resulta relevante conocer los distintos regímenes fiscales que nuestro país brinda mediante su legislación impositiva, para efectos de ofrecer aquél que promueva el interés de los inversionistas locales e internacionales.

Una de las figuras que se utiliza frecuentemente de manera internacional, es el bien conocido, pero no tan bien explotado ni fomentado “fideicomiso”. En México, lo conocemos desde hace muchos años, pero en 2004 fue cuando se dieron a conocer los primeros esfuerzos del Gobierno Federal para que se fomentara su uso como vehículo promotor de inversión. Hoy en día, los regímenes fiscales aplicables a este tipo de fideicomisos en México son:

FIDEICOMISO DE INFRAESTRUCTURA Y BIENES RAÍCES

Conocido como FIBRAS, su objeto es fomentar la inversión inmobiliaria del país para la adquisición o construcción de inmuebles para arrendarlos, o para la adquisición del derecho a percibir rentas, así como para otorgar financiamiento con garantía hipotecaria para esos fines.

Este tipo de inversión podría ser deseable para inversionistas con proyectos para arrendar inmuebles por cuatro años (por lo menos), con el beneficio de no efectuar pagos provisionales mensuales. Otro beneficio substancial es diferir la ganancia acumulable en el caso de haber aportado bienes inmuebles al fideicomiso, partiendo del supuesto que, en general, en este tipo de negocios se prevé la asociación de dos o más inversionistas en los cuales al menos uno de ellos realiza su aportación con un bien inmueble.

FIDEICOMISO CON ACTIVIDADES EMPRESARIALES

Este Fideicomiso Empresarial considera que el fideicomiso es un vehículo de inversión flexible sin personalidad jurídica propia, representado por un contrato cuyos únicos contribuyentes son los fideicomisarios.

La característica principal de este régimen es ser fiscalmente transparente, a pesar del tratamiento cedular que tienen las pérdidas fiscales sufridas en la operación. Este tipo de vehículos de inversión, permiten formar estructuras legales que muchas veces resultan convenientes para fondos de inversión extranjeros a manera de ejemplo. En este régimen se reconoce la utilidad fiscal derivada de las actividades empresariales por los fideicomisarios de conformidad con lo pactado en el contrato, y a manera de otros ingresos acumulables.

A nivel del fideicomiso no existe una limitación a la deducibilidad de intereses a diferencia de las personas morales,enrelacióncon la relación deuda-capital. Cualquier distribución se entiende como reembolso de la Cuenta de Capital de aportaciones de capital en el fideicomiso que se utilizaría sólo para la distribución de pérdidas fiscales en caso de la liquidación del fideicomiso. Del mismo modo que en FIBRAS, existe el beneficio directo para la exención para fondos de pensiones y jubilaciones, aun cuando exista una coinversión o ciertos vehículos intermedios.

FIDEICOMISO PARA PROMOVER LA INVERSIÓN EN CAPITAL DE RIESGO

El Fideicomiso de Inversión de Capital Privado (FICAP) nace en 2006 para crear un vehículo que fomentara la inversión de capital privado o de riesgo en empresas y así tener acceso al financia miento vía capital (acciones) y/o deuda (financiamiento), siempre y cuando dichas empresas no estuvieran listadas en bolsa. Su principal característica es ser fiscalmente transparentes. Asimis- mo, promueven la facilidad en llamadas de capital a inversionistas, permitiendo un proceso de “desinversión” ágil y eficiente. Existen cuatro clases de ingresos:

• Dividendos.
• Intereses y ganancias instrumentos de deuda.
• Intereses de financiamiento.
• Ganancias por enajenación de acciones de la sociedad promo- vida.

El impuesto se causa conforme corresponda el Título II, IV o V, o bien aplicando tratados, siendo el fiduciario quien retiene el ISR correspondiente. No existe IETU por el tipo de ingresos que se ge- neran, pero sí la posibilidad de que la fiduciaria otorgue créditos sin garantía a la sociedad promovida. Además, incluye un régimen particular en cesión de derechos fiduciarios (simplificación en la salida de inversionistas) que hace a ésta, una figura muy atractiva para inversionistas de capital privado y fondos institucionales.

CONCLUSIÓN

En el futuro próximo, las empresas no podrán sostenerse si carecen de la inteligencia de negocios. Por ello, existen diferentes alternativas en México para la operación de un negocio que van desde la utilización de regímenes fiscales para personas físicas, para personas morales por medio de sociedades mercantiles, hasta la conformación de asociaciones en participación o fideicomisos en las distintas modalidades ya descritas, en donde las personas físicas y morales pueden asociarse conservando sus regímenes fiscales. En todo caso, el inversionista debe basar su decisión evalúan do todo el proyecto desde un punto de vista legal, contable y fiscal para el logro de sus objetivos financieros.

C.P. Jorge Barajas Palomo

Coordinador del Seminario Nacional de Ética
etica.seminario@prodigy.net.mx

Este premio, que The Institute of Internal Auditors (IIA) otorga anualmente para rendir tributo a su primer director operativo, fue concebido para honrar a quien durante el ejercicio profesional ha destacado por sus contribuciones a la investigación, educación y desarrollo de enfoques y metodologías al servicio de la comunidad internacional. Esta elección se hace entre sus más de 170,000 asociados expertos en auditoría, en el mundo. Cabe señalar que la rigurosidad en la aplicación de los criterios para la entrega de esta distinción es de tal magnitud que en algunos años ha dejado de concederse.

Juan Manuel Portal es el primer latinoamericano en recibir este premio, el pasado 9 de junio en la ciudad de Atlanta, Georgia, EE.UU. El evento se realizó en una sesión que permitió resaltar ante la comunidad sus aportaciones en el campo académico, respecto a la difusión y desarrollo de metodologías para la auditoría y el control interno, entre las que sobresalen: la traducción al español del Informe COSO (marco conceptual de control interno desarrollado por la Comisión Treadway) y del Informe COCO (diseñado por el Comité de Criterios de Control de Canadá), así como de la sexta edición de las Guías para el programa de certificación de profesionales de la auditoría interna.

Esta designación de nuestro colega Juan Manuel —quien fuera electo Auditor Superior de la Federación para el periodo 2010- 2017, en la sesión plenaria de la Cámara de Diputados, celebrada el 15 de diciembre de 2009, por una abrumadora votación que superó el mínimo legal de mayoría calificada— por los diputados y diputadas de la actual legislatura no sólo fue un reconocimiento a su larga y prolífica trayectoria como servidor público en los campos de la auditoría, el control gubernamental y la fiscalización, sino también la cálida expresión de un aplauso a su sólida formación profesional siempre actualizada.

Por la naturaleza de tan elevado y responsable mandato constitucional, la representación popular que reside en la cámara baja del Congreso de la Unión, debió llevar a cabo un riguroso proceso de revisión y análisis del currículo de los más de setenta aspirantes registrados, todos ellos bien calificados para desempeñar tan importante responsabilidad.

Juan Manuel Portal Martínez es Contador Público por la Facultad de Contaduría y Administración de la UNAM; Contador Público Certificado por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. (IMCP); Auditor Interno Certificado (Certified Internal Auditor) con registro de validez internacional por el IIA; Examinador Certificado de Fraude (Certified Fraud Examiner) con registro internacional por The Association of Certified Fraud Examiners (ACFE); Auditor certificado en control interno (Certified Internal Controls Auditor (CICA) por The Institute for Internal Controls, certificación con una amplia cobertura y aceptación global.

Nuestros postulados profesionales proclaman la obligación de contar con los conocimientos y la experiencia suficientes que nos permitan responder debidamente a la encomienda que el público, como primer y último objetivo del servicio que ofrecemos, nos exige. El cumplimiento de esta obligación es un íntimo deber de constante afirmación ética, pero el público al que servimos y la sociedad en general, son quienes deben reconocer que, en efecto, somos éticos y honramos el mandato filosófico. No basta que lo pregonemos individual o gremialmente.

Este premio es un reconocimiento abierto a su responsabilidad ética, y al mismo tiempo en que nos honra a los Contadores Públicos mexicanos, nos revela el alcance y verdadero significado de nuestros deberes fundamentales: ser y, además, parecer y convencer.

Dr. Miguel Calzada Mezura
Profesor Asociado del Departamento de Contabilidad
y Finanzas de la Universidad de Monterrey
miguel.calzada@udem.edu.mx

Durante los últimos dos años la contabilidad ha sido severamente criticada por diversos usuarios de la información financiera al igual que por las mismas emisoras. Si bien es cierto que temas como el valor razonable impactaron en épocas de crisis a las emisoras, esta medida de valuación pudiera decirse que es la más justa para los usuarios de la información, ya que presenta las pérdi das y ganancias con las condiciones de mercado que prevalecieron en un periodo contable y que deberían afectar los estados financieros de las empresas. Sin embargo, durante la última década, el International Accounting Standards Board (IASB) y el Financial Accounting Standards Board (FASB), han creado un problema al permitir que ciertos eventos económicos no sean reconocidos en el estado de resultados, pues estos organismos sólo se han enfocado en la correcta presentación y valuación de activos y pasivos en el balance general, al otorgar a las empresas la discreción de reco- nocer ciertos efectos mediante el balance general, y no por el estado de resultados.

PROBLEMATICA ACTUAL

Tanto el IASB como el FASB, se han enfocado en regular los actvos y pasivos de una manera consistente y de acuerdo con las condiciones prevalecientes en el mercado. En contraste, dichos organismos se han olvidado un poco de la correcta presentación del estado de resultados y algunas veces presentando utilidades que no corresponden al periodo en cuestión. Como ejemplo de lo anterior podemos mencionar: los efectos de los instrumentos financieros mantenidos para su venta, los efectos de conversión para las subsidiarias en el extranjero bajo el método actual, las ganancias y pérdidas en el valor intrínseco de los instrumentos financieros derivados que son catalogados como coberturas de flujo de efectivo y aquéllos que son reconocidos como cobertura de inversión en el extranjero, además de las ganancias y pérdidas actuariales que resultan de su valuación al final del año, entre otros, que son sólo reconocidos por medio del capital contable y el efecto no se presenta en el estado de resultados.

Desde el punto de vista económico es evidente que eventos como las fluctuaciones de tipo de cambio, los cambios en las tasas de interés y la rotación de la gente en la compañía, también debe- rían tener un efecto en el estado de resultados que no se está pre- sentando.

PROPUESTAS DE IASB Y DEL FASB

Hace poco, el IASB publicó para comentarios ciertas propuestas para mejorar la consistencia y la calidad de la información financiera en los rubros que refieren a la Utilidad Integral (UI), también conocida como Other Comprehensive Income (OCI, por sus siglas en inglés). Es decir, el IASB está proponiendo que todas las entidades públicas que presenten sus estados financieros bajo IFRS deberán hacerlo, tanto la utilidad del periodo como las ganancias y pérdidas de la UI, en un sólo estado financiero. En adición, las ganancias o pérdidas que estén dentro de la UI pendientes de “reciclar”, como pudieran ser los efectos de los instrumentos financieros derivados reconocidos como cobertura de efectivo, deberán mostrarse claramente en un renglón por separado dentro del mismo estado financiero, y en las notas a los estados financieros debe mencionarse la fecha en que serán reconocidos en el estado de resultados.

Asimismo, el IASB está proponiendo eliminar la opción de presentar ciertos efectos en el estado de variaciones en el capital contable y el estado de resultados, y sólo presentar un estado finan ciero que será nombrado como el estado de utilidad integral donde se integren los efectos mencionados junto con el estado de resultados.

Las propuestas emitidas por el IASB, están en relación con aquéllas que en su momento ha emitido el FASB, las cuales continúan en espera de comentarios, y que buscan la mejora y la transparencia en las reglas de presentación de los instrumentos financieros derivados. Las propuestas por parte del IASB son para recibir comentarios para el mes de septiembre del año en curso.

CONCLUSIÓN

Sin duda alguna, tanto el IASB como el FASB están buscando facilitar la comprensión de los estados financieros, enfocándose en el estado de resultados y mejorando la comprensión de la utilidad integral. Lo que en esencia está buscando esta propuesta es presentar un sólo estado financiero, en el cual se presente la utilidad de la empresa, así como los cambios en el capital contable, efecto de ciertas partidas que en la actualidad se reconocen en el estado de variaciones en el capital contable. Por lo tanto, es de esperarse que este cambio sea una realidad en un futuro cercano, debido a las ventajas que se argumentan para los usuarios de los estados financieros.

C.P.C. Sylvia Meljem Enríquez de Rivera
Directora del Departamento Académico de Contabilidad
ITAM
smeljem@itam.mx

Ahora que acabamos de vivir la descalificación del equipo mexicano de fútbol en el Mundial de Sudáfrica, podemos decir que existen innumerables lecciones que se derivan de este suceso, la más sonada es la que dice: “ni Aguirre, ni Osorio, ni Blanco, tuvieron la culpa de lo sucedido”, simplemente fue la historia, ya que siempre pasa lo mismo, torneo tras torneo.

Los mexicanos nos preguntamos ¿Qué sucede? ¿Por qué la actitud derrotista? Por ello, me parece importante hacer referencia al libro The Adversity Paradox en el que se hace un análisis de los factores que contribuyen al éxito de las personas, encontrando que muchas de ellas han experimentado la adversidad y la han superado.

La adversidad, de ninguna manera es un requerimiento para el éxito, pero, sin duda, provee a los individuos de un aprendizaje invaluable cuando la aplican de forma positiva en sus vidas, para su perar los problemas que se les presentan. A ninguno de nosotros nos gusta vivir situaciones adversas, pero si las enfrentamos con una adecuada actitud podemos convertirlas en catalizadores muy importantes de cambio, pues siempre hay elección entre dejar que la adversidad nos consuma o desafiarla y convertirla en una oportunidad de aprendizaje y mejora personal.

Es decir, la adversidad siempre estará con nosotros, lo importante es desarrollar nuestra habilidad para enfrentarla, la cual dependerá de hacer crecer nuestro capital humano que, de acuerdo con Gary Becker, profesor economista y sociólogo de la Universidad de Chicago, tiene los siguientes componentes:

• Introspección. Es la práctica de observarse a sí mismo, fuerzas, debilidades, desempeño, motivación, metas y capacidades, realizando un autoexamen honesto, ya que esta habili dad se convierte en un catalizador de crecimiento y desarrollo humano.
• Valores. Valores adecuados y una conducta que sea congruente con ellos, son requisito indispensable para mantener una trayectoria positiva durante un largo periodo.
• Carácter.Nohaysubstitutoparaeltrabajoduro,siexistela lotería, ésta se llama trabajo.
• Propósitoypasión.Sitrabajarduroresultacrítico,también es importante encontrar la forma de disfrutarlo, de manera que se convierta en nuestra pasión.
• Hambre de conocimiento. El poder del conocimiento y el aprendizaje para toda la vida son transformacionales, es necesario tener curiosidad permanente y buscar las respuestas.

Si evaluamos cada uno de estos aspectos en torno a la selección mexicana de fútbol, quizá encontremos las respuestas que estamos buscando, ¿es culpa de la historia o es la falta de autocrítica, trabajo duro y de fijar objetivos de corto, mediano y largo plazo, esno contar con jugadores que tengan el carácter y la pasión de dar un poco más de lo esperado, de dar ese pequeño extra que hace la diferencia entre estar a media tabla o en los primeros lugares?

Enfrentar la adversidad con una adecuada actitud, controlando nuestra reacción ante la misma, puede transformar una actitud pesimista y derrotista en una actitud responsable, de esfuerzo y pasión por alcanzar las metas planteadas.

Bibliografía
The Adversity Paradox
J. Barry Griswell y Bob Jennings
St. Martin´s Press, NY, 2009

Ing. Dorian Gómez
Gerente de Soporte de DynaWare
dynaware.com

¿Por qué los negocios inteligentes miran hacia las aplicaciones en la nube? Las tecnologías digitales están transformando la forma de hacer negocios. Las exigencias del mercado demandan mayor productividad, flexibilidad, e incluso un uso más eficiente de la energía.

Conforme la competencia en los diferentes mercados se ha ido agudizando, los directores generales se han visto en la necesidad de concentrar sus esfuerzos en las áreas de la organización que los hacen diferentes de su competencia. Es común que, quienes dirigen el rumbo de las empresas se topen con la incómoda necesidad de decidir qué hacer con las áreas que son necesarias mas no parte del core del negocio.

En la actualidad es prácticamente imposible operar una empresa sin el apoyo de las computadoras y las herramientas que éstas utilizan; pero, ¿cómo hacer para no distraernos del foco de nuestro negocio? ¿Cuál es el mejor camino para no derrochar energía en conceptos tan ajenos como: compatibilidad, cambios de versiones, licenciamiento, energía eléctrica sin interrupciones, personal técnico, entre muchos otros?

La computación en la nube (adjetivo acuñado por el hecho de que a Internet se le simboliza con una nube por su ausencia de forma) es una fuerte alternativa para resolver estos problemas, ya que puede ofrecernos flexibilidad, automatización y seguridad, además de una enorme gama de servicios de tecnología. En una época donde los presupuestos operativos se adelgazan cada vez más, esta nueva forma de hacer negocios permite a los directores apliar sus ofertas de servicio y hacer más con menos, sin invertir fuertes sumas de capital.

Otra de las grandes ventajas es que las aplicaciones y servicios no están sujetos a una serie de componentes o hardware específicos. La información se maneja a lo largo y ancho de los recursos distribuidos de manera global, al permitir una rápida escalabilidad y responder a la flexibilidad de la demanda de los clientes para aprovechar las oportunidades que se presentan en el mercado.

En economías frágiles como la nuestra, las organizaciones son pre- sionadas, cada vez con más fuerza, a bajar costos y eliminar el desperdicio. Por desgracia, las primeras actividades que son castiga- das por este hecho son temas como la capacitación, investigación y desarrollo, limitando así, nuevas formas de hacer negocios. No hace falta decir que, aunado a lo anterior, es más común buscar nuevas y creativas formas de hacerse de fondos en las empresas.

Otra razón por la cual es atractivo evaluar el uso de aplicaciones en la nube, es por el potencial ahorro de energía. Con la expansión de negocios en los últimos años, no es de sorprenderse que los centros de almacenamiento de datos o data centers estén sobre-utilizados, lo cual genera un mayor consumo de energía.

CONCLUSIÓN

La continua exigencia para la expansión de los negocios, así como obtener mayor rentabilidad y eficiencia, impulsa a adoptar tecnologías innovadoras; es decir, al uso de tecnologías albergadas en la nube. Esta ubiquidad de herramientas y servicios es una opción para la simplificación de las operaciones y así permitir a los directores generales enfocarse en el negocio y no en los problemas de infraestructura.

Imaginen el potencial que ofrece poner al alcance de las organizaciones, cientos de posibilidades de herramientas, sin importar el lugar en donde estén. Éste, sin duda, es un disparador para la creatividad e innovación de las empresas, pues al lograr que los recursos de las Tecnologías de Información (TI) estén disponibles a un costo razonable, será posible ofrecer una plataforma de colaboración, sustentabilidad y diferenciación de los negocios; además, permite que las organizaciones se enfoquen en lo que realmente agrega valor y no en hacer malabares para sólo sobrevivir en un ambiente cada vez más competitivo.